动力煤价格有望迎来一轮普涨

      5月以来，受多方面因素影响，国内动力煤价格出现企稳迹象，神华、中煤、伊泰等大型煤企先后小幅上调部分低卡煤价格。虽然目前5500大卡及以上煤种价格保持平稳，但从多方面分析，短期国内动力煤价格仍有望迎来一轮普涨。
       首先，市场机制将继续发挥作用。
       随着煤价不断下跌，越来越多的煤企陷入亏损，越来越多的亏损矿井陷入停产和半停产状态，从而导致低卡煤供应减少。供应减少导致供求关系发生变化，并促使煤价止跌企稳甚至反弹回升。大型煤企小幅上调低卡煤价格便是顺应市场的举动。目前低卡煤价格只是出现了每吨5元至10元的小幅回升，这样的升幅显然不能让停产煤矿重新回归市场。未来市场机制将继续发挥作用，随着季节性用煤需求回升，短期内低卡煤价格进一步上涨是大概率事件。低卡煤价格进一步上涨之后，高卡煤的需求必然会明显增加，进而导致价格上涨。
       其次，电厂和港口去库存进程的结束将为后期煤价提供支撑。
       今年以来，由于市场预期不佳，电厂始终在去库存。5月下旬，六大发电集团沿海区域电厂煤炭库存降至1200万吨左右，较去年同期减少超过200万吨。在前期电厂煤炭库存大幅下降的情况下，短期内进一步去库存的空间已经不大，这意味着未来电厂煤炭采购至少将趋于正常。随着夏季用电高峰临近，发电用煤需求回升，电厂煤炭采购势必会稳步增加，从而对煤价整体回升形成支撑。另外，5月以来环渤海港口煤炭发运量继续大于调入量，港口煤炭库存下降也将为煤价回升提供一定支撑。
       再其次，煤矿非法产能得到进一步遏制。
       4月初，国家发改委等多部门联合下发通知，力图遏制煤矿非法违规生产、超能力生产和不安全生产。5月13日，国家发改委经济运行调节局组织召开煤炭行业脱困工作第29次联席会议，进一步督促山西、陕西、内蒙古三省（自治区）抓好煤矿“四个严格治理”。另外，5月7日，国家发改委组织召开煤炭行业脱困暨经济运行调节电视电话会，落实山西、陕西、内蒙古三省（自治区）协商机制工作，共同维护煤炭市场秩序，促进煤炭行业平稳运行。
       自从5月11日神华和中煤上调（或变相上调）部分低卡煤价格以来，市场抛售现象显著减少，煤炭市场信心明显提升，部分煤种市场价格出现小幅回升。在煤炭需求疲软的情况下，买方市场话语权相对较强，为了不影响销售，中小煤炭企业往往不敢也不愿意贸然提价。但是龙头煤企却不太一样，由于其市场份额较大，话语权较强，在合适的情况下，往往会率先上调价格。值得注意的是，目前煤企存在进一步上调煤价的意愿。在多重利好因素支撑下，预计6月神华等煤企将再度带头上调煤价，整个动力煤市场也将因此受到进一步提振。
       总之，6月至8月夏季用电高峰期间，煤电发电量和发电耗煤量均将明显增加，在多重利好因素影响下，动力煤价格有望迎来一轮普涨。

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